開曼法院實質上批準了賽維LDK“暫時無需破產”，公司海外債務重組因此贏得了更為充足的時間

賽維LDK的海外債務重組正在朝好的方向發(fā)展。

4月5日，公司注冊所在地的開曼法院正式批準了賽維LDK聯(lián)合臨時清盤人具有就相關債務與債權人、股東達成“重組支持協(xié)議”的權力；同時還批準了賽維LDK可以通過可轉債的方式，從公司第三大股東——恒瑞新能源處獲得1400萬美元“過渡期融資”，用以支付重組期間相關費用（債權人、股東的現(xiàn)金兌付需求，以及其它工作支出等）的權力。

“法院實質上批準了賽維LDK‘暫時無需破產’，原因是法院看到了公司具有與大部分債權人、股東達成‘重組支持協(xié)議’的能力。” 北京路浩律師事務所律師鐘蘭安向《證券日報》記者分析稱，“這說明公司海外債務重組及已簽署的‘重組支持協(xié)議’獲得了法律支持，其海外債務重組也因此贏得了更為充足的時間”。

而針對由國資背景的恒瑞新能源提供的用于賽維LDK海外債務重組的1400萬美元“過渡期融資”，一位不愿具名的知情人士向《證券日報》記者透露，“‘保殼’是賽維LDK海外債務重組的先決條件，在此問題上，不論地方政府還是恒瑞新能源均與賽維目標一致”。

不過，該知情人士排除了現(xiàn)任賽維LDK第二大股東，新晉光伏“大佬”鄭建明將再度對公司施以援手，甚至是收購賽維LDK的可能。“首先，賽維現(xiàn)在不急需鄭建明出手；其次，鄭建明已經收購了尚德，財務上也不允許他再收購賽維。”

事實上，賽維LDK新聞發(fā)言人彭少敏不久前也曾向《證券日報》記者介紹，“1400萬美元的過渡期融資額是相關財務顧問單位根據實際需求向公司提出的，其足以支付包括‘債權人、股東現(xiàn)金兌付需求，其它工作支出等’在內的全部海外債務重組費用”。

七成重組支持協(xié)議“落聽”

彭少敏曾向記者介紹，“公司目前已與超過60%的優(yōu)先票據投資人、79%的優(yōu)先股投資人以及大多數(shù)股東簽訂‘重組支持協(xié)議’”。

其中，60%的優(yōu)先票據投資人來自于賽維LDK在新加坡發(fā)行的17億元高收益?zhèn)ㄓ媰r美元結算高收益票據）、79%的優(yōu)先股投資人來自于2011年時，賽維LDK多晶硅項目的一筆2.4億美元股權融資。

以此計算，在賽維LDK合計近32億元的海外債務中，已有約22.05億元的權益所有者（10.2億元債權人、11.85億元優(yōu)先股股東）同意了公司的債務重組方案，占賽維LDK海外總債務的近七成。

根據賽維LDK相關公告，截至3月28日，公司已收到持有2014年到期的10%利率的優(yōu)先票據（優(yōu)先票據即高收益?zhèn)┘s60%本金總額的持有人簽署的“重組支持協(xié)議”；持有賽維LDK關聯(lián)公司發(fā)行的且公司承擔連帶義務的可轉換優(yōu)先股的約79%的持有人簽署的獨立“重組支持協(xié)議”；大多數(shù)股東簽署的優(yōu)先票據重組支持協(xié)議和優(yōu)先債務重組支持協(xié)議。

此外，賽維LDK公告稱，公司聯(lián)合臨時清盤人將代表公司執(zhí)行優(yōu)先票據重組支持協(xié)議與優(yōu)先債務重組支持協(xié)議，繼續(xù)采取必要的行動全力實現(xiàn)優(yōu)先票據重組支持協(xié)議與優(yōu)先債務重組支持協(xié)議項下約定的條款。這兩類協(xié)議自4月5日起正式生效并具有法律約束力。

而賽維LDK聯(lián)合臨時清盤人預計，其將在2014年5月31日前，申請法院批準就重組相關事宜召開債權人會議。

“保殼”符合地方政府意愿

除上述外，在賽維LDK的公告中，公司還披露，開曼法院已批準賽維LDK聯(lián)合臨時清盤人有權促使公司與恒瑞新能源達成旨在提供本金總額為1400萬美元“過渡期融資”的承諾函與認股權。同時，聯(lián)合臨時清盤人也有權促使公司按照承諾函及認股權所授予的相關權力向恒瑞新發(fā)行股票。

彭少敏曾就此向記者確認，此筆費用由賽維LDK通過可轉債方式從公司第三大股東恒瑞新能源處獲取，用以支付不同意債轉股的債權人的兌現(xiàn)需求及相應債務重組工作的開支。其鎖定期為4個月，且隨時可轉換為賽維LDK股票。

公開資料顯示，恒瑞新能源60%股權由北京恒基偉業(yè)投資發(fā)展有限公司擁有，40%股權由新余市國有資產經營有限責任公司擁有。

基于此，業(yè)界普遍認為，恒瑞新能源的動作，代表著地方政府的意愿。“提供1400萬美元過渡期融資，表明地方政府及恒瑞新能源愿意為賽維LDK海外債務重組付出代價。”上述知情人士向記者表示。

就目前來看，雖然賽維LDK海外債務重組獲得了實質性進展，但不得不提的是，其股票在紐交所的暫停交易，以及中銀國際關聯(lián)方阿波羅公司欲訴賽維LDK創(chuàng)始人彭小峰個人破產等事宜的懸而未決，仍隨時可能使其重組功虧一簣。