美東時(shí)間2025年5月22日，美國(guó)眾議院以215票贊成、214票反對(duì)、1票棄權(quán)的極小差距，通過(guò)了《大而美法案》（OneBigBeautifulAct,OBBA）草案。該草案對(duì)《降低通膨法案》（InflationReductionAct,IRA）中的多項(xiàng)光伏補(bǔ)貼機(jī)制進(jìn)行調(diào)整。

盡管OBBA草案尚待美國(guó)參議院審查，距離正式立法仍有不確定性，但其內(nèi)容已足以對(duì)市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生影響，本文將針對(duì)草案中與光伏相關(guān)之條文進(jìn)行解析，并探討其可能對(duì)美國(guó)光伏市場(chǎng)所帶來(lái)的影響。

各項(xiàng)光伏補(bǔ)貼進(jìn)一步縮減

以發(fā)電側(cè)補(bǔ)貼來(lái)說(shuō)，部分稅收抵免的適用條件由原本的"開工時(shí)間"改為"投入使用"，以要求加快項(xiàng)目并網(wǎng)時(shí)程，提高補(bǔ)貼的取得門坎。另外，各項(xiàng)補(bǔ)貼退坡時(shí)程皆出現(xiàn)提前，特別是25D即將于2025年結(jié)束，將抑制后續(xù)美國(guó)戶用式市場(chǎng)發(fā)展。整體而言，若OBBA草案若通過(guò)，將嚴(yán)重不利于美國(guó)中長(zhǎng)期光伏需求。

新增被禁止外國(guó)實(shí)體（ProhibitedForeignEntity）規(guī)定

而對(duì)有意經(jīng)營(yíng)美國(guó)市場(chǎng)的外國(guó)光伏廠家而言，本次OBBA草案中最具關(guān)鍵性的變化之一，是新增了"被禁止外國(guó)實(shí)體"（ProhibitedForeignEntity）的定義。此類實(shí)體包含"特定外國(guó)實(shí)體"（SpecifiedForeignEntity）與"受外國(guó)影響實(shí)體"（Foreign-InfluencedEntity），一旦外國(guó)廠家被歸類為其中任一類別，將難以取得前述48E、45Y與45X等關(guān)鍵補(bǔ)貼，對(duì)于廠家在美布局與投資規(guī)劃亦將產(chǎn)生重大影響。

當(dāng)前OBBA版本若順利通過(guò)美國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)恐迎三大沖擊

（一）政策不確定性升高

目前OBBA草案仍待參議院審議，最終內(nèi)容尚未定案。盡管共和黨掌控國(guó)會(huì)，但草案僅以一票之差在眾議院通過(guò)，反映出共和黨內(nèi)也出現(xiàn)分歧，部分議員對(duì)削減光伏補(bǔ)貼也一并表達(dá)疑慮，市場(chǎng)傳聞參議院可能針對(duì)草案進(jìn)行修正，以減輕對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)與總體經(jīng)濟(jì)的沖擊，后續(xù)法案發(fā)展仍具高度不確定性。

（二）外國(guó)實(shí)體規(guī)定恐重塑光伏供應(yīng)鏈

草案中新增的"特定外國(guó)實(shí)體"與"受外國(guó)影響實(shí)體"定義，將限制部分中資背景企業(yè)取得補(bǔ)貼。對(duì)已投資或規(guī)劃設(shè)廠的企業(yè)而言，恐需調(diào)整股權(quán)與供應(yīng)來(lái)源，甚至考慮撤資或轉(zhuǎn)型，將影響美國(guó)制造本土化進(jìn)程，也可能帶動(dòng)全球供應(yīng)鏈重新洗牌。

（三）補(bǔ)貼縮減沖擊長(zhǎng)期需求

若草案依現(xiàn)行版本通過(guò)，補(bǔ)貼門坎提高、時(shí)程提前，勢(shì)將沖擊光伏需求。短期內(nèi)可能出現(xiàn)搶裝潮，但隨著25D補(bǔ)貼到期、48E與45Y條件收緊，2026年后美國(guó)光伏需求恐明顯下滑，對(duì)中長(zhǎng)期市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)壓力。